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时代中国：逆势加大拿地力度 杠杆率走高中骏集团：归母利润负增长 融资成本升高热点聚焦压缩市场寻租空间，扫除“最后一公里”障碍，让市场主体切实享受减税降费的好处，是对“空中楼阁论”最好的回应。电价明明降了10%，商户却每年多交10多万元电费，钱进了谁的腰包？9月7日，国务院督查组走进四川省南充市高坪区江东大道中段的王府井购物中心的某商铺，发现中央减税降费政策在基层遇到“最后一公里”的障碍。

“若新光控股持有的百年人寿股权，进入法律清偿程序，由于处置周期相对较长，不确定因素较多，还是会影响险企运营”，宋清辉指出。值得关注的是，目前，百年人寿偿付能力已亮起“红灯”。公开信息显示，截至2019年1季度末，百年人寿核心、综合偿付能力充足率分别为93.29%、121.82%，最近一期的风险综合评级为C级，按照《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》监管要求，属偿付能力不达标险企。

另外，直销企业行为和经销商行为界线模糊也引发了一系列问题。例如，以权健为名号的火疗馆遍布全国，但权健一直声称火疗馆不是权健的业务；同样的，华林的按摩器也并不属于直销产品范围内，但仍旧在华林经销商和直销员手中贩卖；湖南的炎帝生物被认为是以上市为噱头吸引公众加入，但炎帝生物方面却表示目前公司还停留在计划阶段，原始股问题是炎帝生物的某些新加盟的会员或经销商的失真理解及对外误读。

格力电器在2018年年报中披露了期末已背书或贴现但尚未到期的应收票据，其中2018年末该项余额为573.32亿元，背书转让的银票通常不需要支付利息，而未到期的银票向银行贴现则必须支付利息。去年的票据贴现利率在3%以上，假设格力电器贴现的票据占上述金额的1/3，那么可估算出其贴现金额约为200亿元，假设贴现利率为3%，票据期限为6个月，则票据贴现的利息支出约为3亿元。因此，格力电器2018年11.13亿元利息费用中，有一部分可能是支付票据贴现的利息支出，短期借款的利息支出只占当年已发生利息费用的一部分，那么其实际借款利率应该远低于5%。

上半年华北制药销售费用增长率为27.19%，高于营收增长。华北制药研发费用反而下降了6.68%，并且研发资本化比重高达78.48%，远高于同类药企。华北制药还面临较高的负债压力。上半年华北制药负债总额约为128亿元，同比上涨7.23%，资产负债率达69.73%。其中，华北制药短期借款金额高达50.94亿元，占总资产比例的27.82%，创近5年新高。而账面资金仅为13.01亿元，偿债能力堪忧。

权重，并参考主流评级体系，进行分值计算。佳兆业业绩图谱如下：【房企图鉴】绿地控股：利润率低 依靠高杠杆高周转融信中国：销售增长失速 利润率水平一般首开股份：财务压力较大 存货周转率低华发股份:净负债率居高不下 财务费用大增佳兆业负债率仍高企 平均融资成本达8.6%